Нефтегазовые поступления федерального бюджета в мае 2026 года выросли примерно на треть по сравнению с маем прошлого года на фоне высокой конъюнктуры мировых цен, связанных с эскалацией в Персидском заливе. Однако суммарные доходы за первые пять месяцев по‑прежнему отстают — из‑за провального первого квартала общий результат выглядит существенно хуже планового.
Ключевые факты
- По данным Минфина, в мае бюджет получил 678,9 млрд рублей нефтегазовых доходов — это на 32,4% больше, чем в мае 2025 года (512,7 млрд рублей).
- Начисленный НДПИ в мае превысил 1 трлн рублей (1 014 млрд). При этом часть выплат вернётся компаниям через демпферный механизм (около 204 млрд) и обратные акцизы (около 153 млрд), что поддерживает низкие внутрироссийские цены на бензин и финансирует ремонты НПЗ.
- В мае компании не уплатили налог на дополнительный доход, который в апреле поступил в размере почти 260 млрд рублей, поэтому чистые поступления ограничены.
- Дополнительные нефтегазовые поступления в мае составили около 220 млрд рублей против 21 млрд в апреле. Минфин планирует направить почти всю сумму на покупку золота и иностранной валюты с 5 июня по 6 июля — порядка 9,9 млрд рублей в день; с учётом продаж под инвестиции из ФНБ нетто‑покупки валюты могут составить до 5,3 млрд в день.
Почему это важно
Перспективы значительного ослабления рубля из‑за покупок валюты Минфином неочевидны: укрепление рубля во многом связано с торможением экономики, снижением спроса на импорт, оттоком капитала и повышенным спросом у экспортеров на «защищённую» валюту расчётов в рублях.
Если суммировать первые пять нефтегазовых месяцев, Россия получила около 2,98 трлн рублей — это примерно треть от запланированных в бюджете‑2026 8,92 трлн. При прогнозируемых дополнительных военных расходах не менее 2 трлн рублей дефицит придётся покрывать либо сокращением гражданских программ, либо увеличением дорогостоящих заимствований.
