Набиуллина вернётся на пресс‑конференцию после заседания совета директоров 19 июня

Коротко

Председатель Банка России Эльвира Набиуллина примет участие в традиционной пресс‑конференции по итогам заседания совета директоров по ключевой ставке 19 июня. Ранее она почти месяц не появлялась на публике — с 22 мая.

Отсутствие и слухи

Длительное отсутствие главы ЦБ породило слухи о возможной отставке. В официальных комментариях это объясняли болезнью, однако её пропуски заметны: она не участвовала в ряде крупных экономических мероприятий.

Бюджет, инфляция и ключевая ставка

Руководители экономического блока предупреждали о том, что расходы на войну растут и становятся значительной нагрузкой для бюджета и экономики. Власти отмечают, что дефицит в текущем году будет выше запланированного, и были приняты меры, позволяющие правительству увеличивать госдолг и расходы без дополнительного согласования.

Банк России неоднократно подчёркивал, что такие бюджетные параметры повышают риски для инфляции. Из‑за этого регулятору, вероятно, придётся замедлить темпы смягчения денежно‑кредитной политики и снижать ключевую ставку более осторожно.

Заместитель председателя ЦБ Алексей Заботкин предупреждал, что новые бюджетные вводные могут ограничить скорость снижения ставки. Одновременно сохраняется давление с требованием ускорить смягчение: власти отмечают падение инфляции и рассчитывают на снижение ставки, тогда как аналитики ожидают более сдержанной динамики у регулятора.

По оценкам ряда экспертов и инвестбанкиров, ставка может остаться двузначной в следующем году; в ряде сценариев её снижение может ограничиться уровнем около 10%.