Банки удвоили задолженность перед ЦБ на фоне массового вывода наличных

Российские банки значительно нарастили займы у Центробанка на фоне массового вывода средств в наличные. За три недели июля через операции репо кредитные организации получили дополнительные кредиты примерно на 2,099 трлн рублей, в результате чего совокупная задолженность перед регулятором превысила 6,24 трлн рублей — почти в два раза больше, чем на конец прошлого года (около 3,64 трлн).

Почему растёт дефицит рублевой ликвидности

Основные факторы, подталкивающие банки к заимствованиям у Центробанка:

• Массовый переход вкладов в «кэш»: за первую половину июля наличные в обращении выросли примерно на 513 млрд рублей, в июне — на 479 млрд, а с начала февраля общий прирост превысил 2,4 трлн.
• Сокращение остатков бюджетных средств на счетах банков, уменьшающее доступную ликвидность.
• Рост инфляции и ухудшение финансового положения бизнеса и населения — свободных остатков на счетах становится меньше.
• Увеличение доли проблемных кредитов: уровень NPL превысил 10%, что ограничивает способность банков к самостоятельному восстановлению ликвидности.

Меры Центробанка

Регулятор активно поддерживает банковскую систему рефинансированием. Помимо регулярных операций репо, Центробанк проводит короткие однодневные вливания ликвидности: 21 июля были выданы около 600 млрд рублей, 22 июля — порядка 1 трлн рублей. Это помогает сгладить остроту дефицита, но не устраняет его структурный характер.

Риски и возможные последствия

Структурный дефицит ликвидности (разница между займами у Центробанка и средствами банков на его счетах) достиг примерно 2,4 трлн рублей — рекорд с марта 2022 года. На денежном рынке межбанковские ставки остаются выше ключевой ставки, что отражает повышенный спрос на деньги и временные трудности у отдельных банков. По методологии МВФ текущие показатели сигнализируют о существенных проблемах в банковской системе, преодоление которых может занять значительное время. В крайнем случае возможны масштабы поддержки банков из бюджета или Фонда национального благосостояния, что усилит давление на и без того ограниченные публичные финансы.

Экономисты предупреждают, что без стабилизации оттока наличных и улучшения качества кредитного портфеля дефицит ликвидности может лишь нарастать.