ЦБ снизил ключевую ставку до 14,5% годовых на фоне ускорения инфляции

Банк России принял решение уменьшить ключевую ставку на 50 базисных пунктов — с 15% до 14,5% годовых. Об этом сообщается в официальном пресс‑релизе регулятора.

Обоснование решения регулятора

В ЦБ отмечают, что динамика внутреннего спроса приблизилась к возможностям расширения предложения товаров и услуг. При этом устойчивые темпы роста цен, по оценке регулятора, по‑прежнему находятся в диапазоне 4–5% в пересчёте на год и не демонстрируют снижения.

Регулятор отдельно указывает на «существенную неопределённость» со стороны внешних условий и параметров бюджетной политики, что продолжает создавать риски для инфляционной динамики.

Инфляция и рост цен в 2025–2026 годах

По данным ЦБ, в первом квартале 2026 года рост цен ускорился до 8,7%. Для сравнения: в последнем квартале 2025 года показатель составлял 4,4%.

Инфляция в начале 2026 года также выросла — до 6,3% после 5,0% кварталом ранее.

В Банке России объясняют происходящее действием разовых факторов: повышением НДС, индексацией тарифов, а также календарными и погодными условиями. В первом квартале было много выходных дней и наблюдалась неблагоприятная погода, что дополнительно повлияло на замедление экономической активности.

Прогнозы по инфляции и ВВП

Согласно обновлённому прогнозу, инфляция в 2026 году, по ожиданиям ЦБ, снизится до 4,5–5,5%, а во второй половине года должна сформироваться около целевого уровня 4%. Этот ориентир регулятор сохраняет и в предыдущих оценках.

Прогноз по росту ВВП также остался без изменений: к концу 2026 года ожидается увеличение экономики на 0,5–1,5%.

Ценовой всплеск в начале года

В начале 2026 года в России был зафиксирован резкий скачок цен, связанный с увеличением НДС, утильсбора, акцизов и тарифов ЖКХ. Однако к концу января этот всплеск начал постепенно сходить на нет.

Как менялась ключевая ставка

С октября 2024‑го по июнь 2025‑го ключевая ставка находилась на рекордно высоком уровне — 21% годовых. Затем регулятор перешёл к циклу снижения: в июне ставка была уменьшена до 20%, после чего продолжила постепенно снижаться.

Непосредственно перед началом военных действий базовая ставка находилась в диапазоне 8,5–9,5% годовых.