Цена нефти марки Urals снизилась до $44,96 за баррель по состоянию на 26 июня. С начала июня марка подешевела примерно на 40%, а по сравнению с апрельским пиком — в 2,5 раза (в апреле цена доходила до $115 за баррель).
Дальневосточный сорт ESPO торгуется дороже — около $61,27 за баррель, но и он потерял в цене около 20% с начала июня и 36% с начала мая, откатившись к значениям начала марта.
Несмотря на рекордные объёмы экспорта — порядка 4,13 млн баррелей в сутки на фоне простоя НПЗ — выручка от экспорта нефти сократилась примерно на треть по сравнению с маем и сейчас оценивается около $1,9 млрд в неделю.
Последствия для бюджета
Падение цен на нефть уже отражается в доходах госказны: за январь–май нефтегазовые поступления уменьшились примерно на 30%. Дефицит бюджета вырос до порядка 6 трлн рублей; к концу июня оценка дефицита приближается к 6,4 трлн рублей — примерно вдвое выше первоначального годового плана (3,8 трлн).
Резервы Фонда национального благосостояния также сократились: на 1 июня ликвидные активы фонда составляли около 3,4 трлн рублей — существенно ниже довоенного уровня (~8,8 трлн на 1 февраля 2022 года). С начала года резервы уменьшились примерно на 600 млрд рублей.
Для покрытия растущего дефицита возможны несколько мер: наращивание денежной массы, секвестр гражданских статей бюджета, введение целевых налогов на "сверхдоходы" и дополнительные заимствования в размере 2–3 трлн рублей. По оценкам, для компенсации увеличившихся военных расходов Минфину может потребоваться дополнительно 4–5 трлн рублей.
Краткий итог
Резкое снижение котировок ключевых экспортных марок и сокращение нефтяных доходов усиливают давление на федеральный бюджет и повышают вероятность принятия непопулярных финансовых решений в ближайшие месяцы.
