Структурный дефицит ликвидности банков достиг 2,85 трлн рублей к 9 сентября.
Дефицит возник на фоне оттока денег из банков и завершения периода усреднения обязательств резервов. Очередной период усреднения завершился 8 сентября 2026 года, после чего банкам нужно было пополнять средства в ЦБ, чтобы поддерживать нужный среднедневной остаток на счете.
Из‑за нехватки ликвидности ЦБ на этой неделе провёл репо‑торги помимо недельного аукциона, дважды проведя аукционы репо «тонкой настройки». Это не хватило, и банки привлекли дополнительно 460 млрд рублей по ставке 15%.
В начале сентября наличные ушло еще более 150 млрд рублей, хотя в августе их отток замедлился.
Сезонный фактор повышенного спроса на наличность в России стал устойчивым; по прогнозу ЦБ совокупный объем наличности к 2026 году достигнет 23,1 трлн рублей (с 19,4 трлн в 2025 году).
Среди причин ухода бизнеса и населения в наличность эксперты называют повышение налогов, скидки за наличную оплату, перебои с интернетом, рост внутреннего туризма и увеличение экономической неопределённости.
Снижение ключевой ставки ЦБ влияет на привлекательность сбережений: после окончания вклада граждане могут выводить средства. Непредсказуемость ситуации в банковском секторе и новые санкции толкают граждан создавать подушку ликвидности в наличных.
Помимо спроса на наличность внутри страны в этом году заметен отток капитала: платежный баланс ЦБ за первое полугодие зафиксировал приблизительно 20 млрд долларов оттока капитала, резиденты вложили средства в иностранные компании, а во втором квартале ЦБР зафиксировал более 12 млрд транзитных операций, которые не идентифицировать.
На рынке валютной ликвидности сохраняется волатильность: банки заняли у регулятора около 150 млн юаней по инструменту валютный своп в связи с предстоящими праздниками в Китае и намерением подстраховаться на случай проблем с ликвидностью.
