Нефтегазовые доходы бюджета в апреле оказались значительно ниже ожиданий

В апреле нефтегазовые поступления в федеральный бюджет составили 855,6 млрд руб., всего на 21 млрд руб. выше базового уровня, рассчитанного исходя из цены $59 за баррель, сообщил Минфин.

Для сравнения: годом ранее в аналогичный период поступления были на 230 млрд руб. (около 26,9%) выше, хотя налоговая цена нефти тогда рассчитывалась иначе. За четыре месяца в бюджет от нефтегазовой отрасли поступило около 2,3 трлн руб., что на 38,3% меньше, чем годом ранее; на данный момент собрано лишь около четверти годового плана в 8,92 трлн руб.

Почему дополнительные поступления оказались низкими

Ключевая причина — значительные компенсации нефтяникам по механизму демпфера, направленные на поддержание низких цен на топливо внутри страны. В апреле выплаты по демпферу составили около 207,5 млрд руб., тогда как в марте они были на уровне примерно 15 млрд руб.

В результате заявленные дополнительные поступления в 21 млрд руб. оказались значительно ниже прогнозов аналитиков, которые ожидали сотни миллиардов рублей сверхплановых поступлений. Экономисты связывают разрыв ожиданий именно с ростом выплат по демпферу и ручным регулированием цен с 1 мая.

Влияние на валютные покупки и курс рубля

Практически отсутствие нефтегазовых сверхдоходов сократит объемы покупок валюты для наполнения Фонда национального благосостояния: Министерство финансов анонсировало заметно меньшие покупки, чем ожидали аналитики. При этом ежедневные операции Центробанка по продаже валюты и уменьшение объема покупок Минфина в совокупности делают чистые ежедневные покупки незначительными.

Меньшие покупки валюты обычно укрепляют рубль, а более крепкая валюта снижает поступления в бюджет от нефти, поскольку налоговые ставки привязаны к доллару. По оценкам, текущая динамика операций поддерживает более сильный курс рубля, что дополнительно снижает долларовые поступления в бюджет.

По итогам первого квартала дефицит бюджета составил около 4,6 трлн руб., превысив годовой план в 3,8 трлн руб. — это объясняется ростом расходов и недобором нефтегазовых доходов.

Перспективы на май

Налоги на добычу нефти в мае будут исчисляться исходя из средней цены около $94,9 за баррель. При текущем курсе рубля эксперты ожидают заметного притока дополнительных доходов в мае — оценки варьируются, и итог зависит от сочетания цен на нефть и курса рубля.