Минфин возобновит операции по бюджетному правилу, что предполагает покупку иностранной валюты для пополнения Фонда национального благосостояния. Аналитики считают, что при текущих ценах на нефть объём таких покупок будет значительным, но в целом малым относительно общего оборота валютного рынка и вряд ли приведёт к заметному укреплению рубля.
Оценки объёма валютных покупок
- По расчётам аналитика Александра Потавина, покупки в ближайший месяц могут составить чуть менее 400 миллиардов рублей (порядка 13 млрд руб. в день).
- Опрос аналитиков дал диапазон оценок 340–455 млрд рублей, средняя оценка оказалась около 450 млрд рублей.
- Главный экономист группы ВТБ ранее указывал, что объём 0,3–0,4 трлн рублей способен остановить дальнейшее укрепление рубля.
- Центробанк сейчас в среднем продаёт на рынке около 4,6 млрд рублей в день.
Влияние на курс рубля
Ежедневный оборот на валютном рынке Московской биржи традиционно достигает сотен миллиардов рублей, поэтому объём покупаемой Минфином валюты относительно общего оборота невелик и, по мнению аналитиков, будет действовать скорее как стабилизирующий фактор, чем как причина резкого изменения курса.
В базовом сценарии ожидается, что курс доллара в ближайшее время останется в диапазоне 75–77 рублей, а ближе к концу года может подняться до примерно 85 рублей.
Роль нефтяных цен и прогнозы регулятора
Центробанк повысил прогноз средней цены нефти на 2026 год с $45 до $65 за баррель. По оценке регулятора, это добавит в страну примерно $58 млрд сырьевой выручки: экспортные доходы могут вырасти до $485 млрд (вместо $422 млрд), а профицит торгового баланса — до $155 млрд (вместо $90 млрд). Нынешние цены на российскую нефть находятся на максимумах за последние пять лет.
Аналитики отмечают, что без применения бюджетного правила в перспективе мая–июня рубль мог бы показать более заметное укрепление.
